La altcoin media pierde un 74 % mientras bitcoin gana un 28 %
Por Luki · Alba.City · Publicado el 21 de septiembre de 2026 · Actualizado el 21 de septiembre de 2026
Hay una promesa que vuelve en cada ciclo. Primero sube bitcoin y después llega el turno de las demás.
Lleva dos años sin llegar.
Bitcoin ha ganado un 28 % en ese periodo. La criptomoneda mediana del tramo intermedio ha perdido un 74 %, según el informe que firman la analítica Glassnode y el exchange Bybit.
Traducido a una cartera de verdad: quien repartió su dinero en diez monedas distintas para no depender de una sola tiene hoy bastante menos que quien nunca se movió de bitcoin.
Diversificar salió caro.
Ethereum, la segunda moneda del mercado por tamaño, se quedó plana en esos mismos dos años. Ni el segundo clasificado acompañó al primero en la subida.
El informe lo resume con una imagen dura. El bloque medio del mercado se parte por la mitad. Y luego otra vez.
Dónde se ha escondido el dinero prestado
Apalancarse es pedir prestado al exchange para apostar más fuerte de lo que aguanta tu bolsillo. Cuanto más crédito hay abierto sobre una moneda, más brusca resulta la caída cuando algo se tuerce.
En bitcoin, las posiciones a crédito abiertas en futuros pesan cerca del 2 % de lo que vale toda la moneda. En PEPE, una moneda nacida de un meme de internet, rondan el 24 %.
Por cada 100 euros de PEPE que existen hay casi 24 jugados con dinero prestado. En bitcoin son dos.
Nada de eso vive en tu monedero. El crédito se queda siempre dentro de la cuenta del exchange; en tu billetera solo hay monedas tuyas.
El dinero grande cuenta la misma historia. Los fondos cotizados de bitcoin acumulan 55.200 millones de dólares netos desde que abrieron. Los de Ethereum se quedan en 13.100 millones.
Los de Solana llevan 29,7 millones en total. El viernes pasado, en una sola sesión, entraron 433 millones en los de bitcoin, según el recuento de The Block.
No es entusiasmo. La semana completa quedó casi en tablas, un matiz que subraya Liam Wright, director editorial de CryptoSlate, porque los fondos y los grandes operadores llevan semanas apuntando en direcciones distintas.
El mercado ha cambiado de herramientas
Debajo de esos números hay un cambio de fontanería del que casi nadie habla. El contrato de futuros con fecha de vencimiento fija está desapareciendo de las plataformas donde nació.
Un futuro con fecha funciona como un contrato de alquiler. Llega el día del vencimiento, y entonces renuevas o te vas. El perpetuo no tiene fecha: se queda abierto mientras haya dinero en la cuenta.
En las plataformas que vigila Glassnode, el volumen de futuros con fecha ha caído un 97 % desde 2021, según el análisis de CryptoSlate.
El 18 de septiembre, los perpetuos de Binance tenían 129 veces más posiciones abiertas que sus dos contratos trimestrales: casi 10.000 millones de dólares frente a 77 millones en los otros dos juntos.
La otra mitad del negocio se la han llevado las opciones, que ya rozan la mitad de todo el crédito abierto en el mercado nativo de bitcoin, frente a la cuarta parte que suponían en 2019.
Una opción se parece al seguro del hogar. Pagas una prima. Si cae el granizo cobras, y si no cae has pagado por dormir tranquilo.
Ahí está el detalle que importa. Quien contrata un seguro no apuesta a que se le caiga la casa: protege algo que ya tiene y que no piensa vender.
Eso describe bastante bien a quien manda ahora en este mercado.
Hay que decir qué no cubren estas cifras. El informe cierra datos el 23 de agosto, lo firman una analítica y un exchange con intereses propios, y Glassnode solo mira plataformas nativas: el mercado regulado de Chicago queda fuera del recuento.
Si la brecha entre bitcoin y el resto se está cerrando ahora mismo, todavía no hay ningún dato publicado que permita demostrarlo.
La moneda se cambia a 80.995 dólares, unos 70.518 euros, plana en la jornada, según CoinGecko.
El turno de las demás se sigue anunciando en cada ciclo. Dos años después, nadie lo ha visto empezar.